全國(guó)優(yōu)特鋼2022年市場(chǎng)回顧與2023年展望

圖1：2020-2022年45#價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）

2022年優(yōu)特鋼價(jià)格從年初震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行，但隨著3月全國(guó)各地突發(fā)疫情，尤其是優(yōu)特鋼主要生產(chǎn)和消費(fèi)地華東區(qū)域影響嚴(yán)重，物流受限下鋼材和終端成品材運(yùn)輸困難，市場(chǎng)需求受到抑制，優(yōu)特鋼價(jià)格呈現(xiàn)單邊走高后急速下跌的趨勢(shì)。以杭州市場(chǎng)價(jià)格為例，從5500元/噸快速跌到4150元/噸，跌幅1350元/噸，但是深跌之后反彈較弱。我們?cè)賮砜聪?5#的年度均價(jià)，數(shù)據(jù)顯示2022年均價(jià)在4891元/噸，同比去年下跌569元/噸，價(jià)格重心下移。

2、區(qū)域價(jià)差縮小

圖2：2020-2022年杭州-山東價(jià)差走勢(shì)圖（單位：元/噸）

2022年南北價(jià)差縮小，資源區(qū)域間流動(dòng)減少。價(jià)差縮小最明顯就是7月份，南北價(jià)差倒掛，出現(xiàn)南材北上現(xiàn)象。主要還是在于上半年疫情頻發(fā)、尤其是上海疫情嚴(yán)重對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi)地江浙區(qū)域的影響巨大，江浙市場(chǎng)需求受限后，價(jià)格上面就體現(xiàn)出江浙價(jià)格受疫情影響不斷下跌，與山東價(jià)差逐步拉近，而隨著7-8月份山東鋼廠因虧損和搬遷等原因開始檢修減產(chǎn)，山東鋼廠產(chǎn)量減半，價(jià)格也隨之上漲，所以今年的區(qū)域價(jià)差整體較往年有所收窄，但是山東這種產(chǎn)量減半的情況是不常見的，不會(huì)持續(xù)發(fā)生，所以我們看到從10月中旬開始隨著山東鋼廠產(chǎn)量逐步達(dá)產(chǎn)，兩地價(jià)差也在不斷修復(fù)。

3、優(yōu)普價(jià)差高位

圖3：2020-2022年杭州-山東價(jià)差走勢(shì)圖（單位：元/噸）

從我們統(tǒng)計(jì)的數(shù)據(jù)來看，2020年開始，45#鋼與螺紋的價(jià)差一直在擴(kuò)大，2022年上半年優(yōu)普價(jià)差也一直維持在400-500元/噸的高位，8月份價(jià)差急劇縮小主要是因?yàn)閮?yōu)特鋼品種行情反應(yīng)不敏感，價(jià)格反彈力度不及建材，導(dǎo)致價(jià)差縮小，但1-10月份整體價(jià)差還維持在290元/噸。按正常發(fā)展，受房地產(chǎn)的影響，建筑材的需求將減少，高價(jià)差還是會(huì)加快普轉(zhuǎn)優(yōu)的進(jìn)程。

三、2022年優(yōu)特鋼供給、庫存及成交情況回顧

1、2022年優(yōu)特鋼供給同比下降

圖4：2020-2022年優(yōu)特鋼產(chǎn)量情況（單位：萬噸）

2022年優(yōu)特鋼鋼廠產(chǎn)量和2021年一樣都是前高后低的一個(gè)趨勢(shì)，2021年產(chǎn)量前高后低，后低是因?yàn)?月份開始限電，鋼廠產(chǎn)量減產(chǎn)厲害；而今年的前高后低，后低是因?yàn)殇搹S虧損檢修，再加上7-8月臨沂鋼投搬遷等影響。數(shù)據(jù)顯示，2022年優(yōu)特鋼34家樣本產(chǎn)量3480萬噸，同比2021年下降2.66%，同比2020年同期下降9.91%；7-8月份產(chǎn)量幾乎減半，8月份產(chǎn)量創(chuàng)年內(nèi)新低。我們也可以看出2021年的減產(chǎn)是政策性的減產(chǎn)，而今年是鋼廠主動(dòng)減產(chǎn)。

2、2022年優(yōu)特鋼庫存前高后低

圖5：2021-2022年優(yōu)特鋼社會(huì)庫存（單位：萬噸）

2022年以來，優(yōu)特鋼社會(huì)庫存處于一個(gè)低開高走的狀態(tài)。年初至4月社會(huì)庫存一直處于三年來最低庫存狀態(tài)，4-5月社會(huì)庫存持續(xù)走高，最主要原因在于4月、5月國(guó)內(nèi)疫情頻發(fā)，價(jià)格不斷下跌，貿(mào)易商銷售困難，庫存快速累積。而6月份價(jià)格小幅反彈企穩(wěn)之后之后貿(mào)易商為降低風(fēng)險(xiǎn)，開始主動(dòng)降庫，低庫存操作，社會(huì)庫存呈現(xiàn)單邊下行的趨勢(shì)，我們預(yù)計(jì)貿(mào)易商對(duì)后市信心不足，社庫仍然會(huì)維持低位運(yùn)行。

圖6：2020-2022年優(yōu)特鋼鋼廠庫存（單位：萬噸）

對(duì)應(yīng)的在貿(mào)易商庫存下降的同時(shí)，市場(chǎng)庫存風(fēng)險(xiǎn)大部分還是在鋼廠。一方面，疫情物流受限，鋼廠資源傳導(dǎo)到市場(chǎng)的速度減慢，另一方面，疫情抑制需求，價(jià)格下跌，貿(mào)易商和終端直供戶拿貨的積極性下降，優(yōu)特鋼廠庫存自3月中旬開始大幅上漲，截止12月46家樣本鋼廠庫存123.52萬噸較2021年同期相比上升23.53萬噸，增幅23.53%。

3、2022年優(yōu)特鋼需求下降

圖7：2020-2022年優(yōu)特鋼5日平均成交量（單位：噸）

我們統(tǒng)計(jì)的126家樣本企業(yè)優(yōu)特鋼日成交量顯示，2022年優(yōu)特鋼成交量同比去年整體下降，下游用鋼需求和投機(jī)需求的活躍度均有明顯下降。由于3-6月疫情多發(fā)特別是江浙滬封控物流受限影響，終端訂單釋放明顯較差，2022年3-6月，我們統(tǒng)計(jì)的平均成交量同比去年同期下降39.27%，同比2020年同期下降42.61%，2022年全年平均成交量同比去年同期下降35.97%，同比2020年同期下降37.34% 。

四、2023年優(yōu)特鋼市場(chǎng)運(yùn)行展望

1、2023年供給微輻上升

受整體鋼鐵需求壓制，2023年粗鋼產(chǎn)量難有提升空間。但優(yōu)特鋼產(chǎn)量在山東部分鋼廠退出的情況下，仍然有5條棒材生產(chǎn)線投產(chǎn)，雖受制于需求影響，預(yù)計(jì)2023年產(chǎn)量大幅提升可能小，維持2022年微幅上升可能性大。

2、2023年需求無明顯亮點(diǎn)表現(xiàn)

汽車工業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)測(cè)2023年汽車產(chǎn)量繼續(xù)增長(zhǎng)，但汽車產(chǎn)量增長(zhǎng)還是乘用車和新能源汽車產(chǎn)量增長(zhǎng)，新能源汽車對(duì)優(yōu)特鋼的需求提振有限；而使用優(yōu)特鋼較多的商用車產(chǎn)量表現(xiàn)一般，特別是重卡產(chǎn)量在去年7月份下跌之后，一直沒恢復(fù)元?dú)狻Ｋ灶A(yù)計(jì)2023年我們的下游汽車表現(xiàn)還可以，但優(yōu)特鋼的需求還是一般。

3、2023年“普轉(zhuǎn)優(yōu)”產(chǎn)量繼續(xù)回升

工業(yè)材好于建筑材，2023年“普轉(zhuǎn)優(yōu)”產(chǎn)量繼續(xù)回升，普通優(yōu)鋼Φ40以下小規(guī)格競(jìng)爭(zhēng)加劇。受國(guó)家高質(zhì)量發(fā)展的號(hào)召，和低端優(yōu)鋼競(jìng)爭(zhēng)的加劇，2023年“普轉(zhuǎn)優(yōu)”、“優(yōu)轉(zhuǎn)特”的情況會(huì)加劇，各個(gè)品種層面競(jìng)爭(zhēng)加劇。

綜上所述，2023年優(yōu)特鋼供給端壓力或?qū)⑿》黾?，需求有一定的向好預(yù)期，但是對(duì)優(yōu)特鋼提振有限，“普轉(zhuǎn)優(yōu)”或繼續(xù)增量，品種競(jìng)爭(zhēng)激烈。預(yù)計(jì)2023年鋼價(jià)重心繼續(xù)下移，全年呈現(xiàn)前低后高趨勢(shì)。