汪建華：至陰則陽(yáng)的2023年鋼鐵市場(chǎng)

Mysteel鋼材首席分析師汪建華先生發(fā)表了題為《2023中國(guó)鋼材市場(chǎng)展望》的主題演講。

回顧2022年，汪建華認(rèn)為是經(jīng)濟(jì)異常復(fù)雜的一年，是意識(shí)形態(tài)極其撕裂的一年，也是鋼鐵行業(yè)選擇性陣痛的一年，還是黨和國(guó)家歷史上重要的一年。

對(duì)于2022年鋼鐵市場(chǎng)運(yùn)行情況，基本符合2021年底的預(yù)測(cè)，鋼價(jià)跌14%，呈現(xiàn)了兩位的數(shù)（參考2012年15%左右）的下跌，粗鋼需求9.65億噸左右，接近預(yù)測(cè)的9.7億噸，只是行業(yè)利潤(rùn)比預(yù)測(cè)的回落幅度要高得多，主要呈現(xiàn)以下幾點(diǎn)：一、宏觀情緒引發(fā)鋼價(jià)上下求索；二、政策調(diào)控增強(qiáng)鋼鐵需求韌性；三、目標(biāo)調(diào)控左右供給高低難調(diào)；四、要素稟賦決定企業(yè)利潤(rùn)分化；五、新征程驅(qū)動(dòng)鋼鐵人踔厲奮發(fā)。

展望2023年鋼鐵市場(chǎng)，汪建華用了“至陰則陽(yáng)”來(lái)形容。2023年黑色金屬市場(chǎng)運(yùn)行核心邏輯：一、疫情防控和房地產(chǎn)政策優(yōu)化調(diào)整；二、海外的滯脹、衰退；三、主動(dòng)去庫(kù)到被動(dòng)去庫(kù)周期的切換。

他表示，國(guó)際方面，預(yù)計(jì)2023年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一致性放緩甚至局部不同程度衰退，2023年全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)大概率不會(huì)超過(guò)2%。預(yù)計(jì)2023年全球制造業(yè)PMI仍將在收縮區(qū)間運(yùn)行一段時(shí)間。隨著流動(dòng)性的進(jìn)一步收緊，美國(guó)消費(fèi)、經(jīng)濟(jì)活動(dòng)受到的制約性一定會(huì)進(jìn)一步加強(qiáng)，將進(jìn)入到去庫(kù)的階段。

而從中國(guó)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)的角度來(lái)講，2023年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)5%的目標(biāo)還是要努力去爭(zhēng)取的，不排除5-5.5%的實(shí)際增長(zhǎng)。從傳統(tǒng)的三架馬車(chē)的角度來(lái)看，要想達(dá)到5%的增長(zhǎng)，是需要進(jìn)一步賦能的，這種賦能可能來(lái)自于政府和企業(yè)的加杠桿，尤其是要提振民營(yíng)企業(yè)的信心。

基建仍然是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的重要基石支撐之一，2023年基建投資或增長(zhǎng)7.4%左右。房地產(chǎn)方面，2023年新開(kāi)工或下降3-5%，銷(xiāo)售或下降5-8%。

社零消費(fèi)方面，盡管?chē)?guó)家今年特別提到要著力提振內(nèi)需，但基于疫情一波三折的影響，仍然會(huì)對(duì)2023年消費(fèi)產(chǎn)生階段性的影響，預(yù)計(jì)2023年社零消費(fèi)增長(zhǎng)6.2%。

供需方面，2023年我國(guó)鋼材出口會(huì)有一個(gè)比較明顯的減量，國(guó)內(nèi)消費(fèi)可能會(huì)微幅增長(zhǎng)，而鋼鐵供給會(huì)適配性小幅增長(zhǎng)。

對(duì)于庫(kù)存，今年11月份鋼鐵行業(yè)存貨同比下降10.6%，產(chǎn)成品同比僅增長(zhǎng)0.9%，這么低的庫(kù)存存貨表現(xiàn)，為這輪鋼價(jià)的反彈奠定了基礎(chǔ)。

原燃料方面，2023年原燃料價(jià)格重心大概率是要進(jìn)一步下移，鐵礦石均價(jià)回落至108美金左右，廢鋼均價(jià)3100左右，焦煤均價(jià)2400以下，焦炭均價(jià)2700左右。

他認(rèn)為，2023年黑色價(jià)格的重心還要下移，但是波幅會(huì)收窄。除了“至陰則陽(yáng)”，還將“有底無(wú)高”，2023年鋼價(jià)有階段性反彈，但高點(diǎn)相對(duì)于2022年鋼材均價(jià)，上升沒(méi)有太大的空間。

最后，汪建華對(duì)2023年提出策略建議——“2035”：“2”是“兩全其美”，不僅要追求高質(zhì)量發(fā)展，還要追求量的相對(duì)值的提高（市場(chǎng)占有率的提升）；“0”就是零容忍，對(duì)違規(guī)的零容忍，要放開(kāi)先進(jìn)產(chǎn)能去生產(chǎn)；“3”是三個(gè)結(jié)合，內(nèi)外結(jié)合（雙循環(huán)），專(zhuān)業(yè)化和多元化的結(jié)合，產(chǎn)融結(jié)合；“5”是五個(gè)重點(diǎn)，產(chǎn)業(yè)鏈安全、風(fēng)險(xiǎn)防控（金融工具），雙碳目標(biāo)驅(qū)動(dòng)，極致效率提升，以及共同富裕的引領(lǐng)。

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